Company Balance Sheet at 30 June

           
      2009  2008 
   Notes  Rm  Rm 
Assets          
Interests in subsidiaries  2  6 881  7 561 
Investments in associates and joint ventures  3  200  471 
Investments  4  12  12 
Trade and other receivables     13  16 
Total assets     7 106  8 060 
Equity and liabilities          
Capital and reserves          
Share capital  5  10  10 
Other reserves     48  54 
Retained earnings     6 288  7 326 
Total shareholders’ equity     6 346  7 390 
Liabilities          
Deferred tax liability  6  137  137 
Non-redeemable, non-participating preference shares  7  441  441 
Trade and other payables     137  69 
Current tax liability     45  23 
Total liabilities     760  670 
Total equity and liabilities     7 106  8 060 

Company income statement for the year ended 30 June

           
      2009  2008 
   Notes  Rm  Rm 
Revenue  8  309  986 
Fair value loss on call option        (308)
Other operating expenses     (1) (9)
Foreign exchange gain     394  174 
Exceptional items  9  (750) (529)
(Loss) profit before net financing costs     (48) 314 
Interest paid  10  (52) (51)
Interest income  10  2  1 
(Loss) profit before taxation     (98) 264 
Income tax expense  11  172  22 
Net attributable (loss) profit for the year     (270) 242 

Company statement of changes in equity for the year ended 30 June

                 
   Share  Share  Other  Retained    
   capital  premium  reserves  earnings  Total 
   Rm  Rm  Rm  Rm  Rm 
Balance at 25 June 2007  10  866  344  8 049  9 269 
Net attributable profit for the period           242  242 
Capital distribution of 267,5 cents per preferred ordinary share in September 2007     (39)       (39)
Capital distribution of 280 cents per ordinary share in September 2007     (594)       (594)
Capital distribution of 267,5 cents per preferred ordinary share in March 2008     (39)       (39)
Share issues expenses     (1)       (1)
Unbundling distribution to shareholders     (193) (52) (965) (1 210)
Fair value adjustment on call option        (238)    (238)
Balance at 30 June 2008  10     54  7 326  7 390 
Net attributable loss for the year           (270) (270)
Dividend of 245 cents per ordinary                
share in September 2008           (520) (520)
Dividend of 80 cents per preferred                
ordinary share in March 2009           (170) (170)
Dividend of 267,5 cents per preferred                
ordinary share in September 2008           (39) (39)
Dividend of 267,5 cents per preferred                
ordinary share in March 2009           (39) (39)
Fair value adjustment on call option        (6)    (6)
Balance at 30 June 2009  10     48  6 288  6 346 

Company cash flow statement for the year ended 30 June

           
      2009  2008 
   Note  Rm  Rm 
Cash flows from operating activities          
Cash generated by operations  14  773  1 123 
Net financing costs     (50) (50)
Income tax paid     (150) (2)
      573  1 071 
Cash flows from investing activities          
Disposal of investments in and loans to subsidiaries, associated companies and joint ventures, net of acquisitions     195  774 
Disposals of investments        38 
      195  812 
Cash flows from financing activities          
Capital distributions        (673)
Eqstra unbundling distributions        (245)
Dividends paid     (768) (965)
      (768) (1 883)
Net change in cash and cash equivalents     –  – 
Cash and cash equivalents at beginning of year     –  – 
Cash and cash equivalents at end of year     –  – 

Notes to the company annual financial statements for the year ended 30 June 2009

1.  Accounting policies               
1.1   Accounting policies, significant judgements and estimates and impact of new unissued standards                 
   Please refer to notes 1 and 2 of the group annual financial statements.                 
1.2.   Restatement of comparatives                 
   The prior year comparatives of the cash flow statement has been amended to reallocate the foreign exchange gain from operating activities to investing activities.  
         2009        2008 
         Rm        Rm 
2.  Interests in subsidiaries               
         4 775        5 397 
   Shares at cost or valuation     5 085        5 397 
   Impairments of subsidiaries     (310)         
         2 106        2 164 
   Indebtedness by subsidiaries     3 240        2 164 
   Impairment of loans in subsidiaries     (1 134)         
                    
         6 881        7 561 
   Details of the company’s principal subsidiaries are reflected in Annexure A.                
3.  Investments in associates and joint ventures               
   Unlisted shares at cost     133        125 
   Impairments     (12)       (12)
         121        113 
   Indebtedness by associates and joint ventures     14        287 
   Lereko call option     65        71 
         200        471 
   Valuation of shares in associates and joint ventures                
   Unlisted shares at directors’ valuation     329        135 
   Details of the group’s associates and joint ventures are reflected in Annexure B.                
   The directors’ valuation has been established by reference to the group’s share                
   of net assets of the associates and joint ventures.                
   Lereko call option asset                
   Balance at beginning of the year     71        669 
   Fair value adjustment     (6)       (546)
   Eqstra unbundling              (52)
   Balance at end of year     65        71 
   In terms of the black empowerment transaction concluded with Lereko Mobility in June 2005,                
   Lereko Mobility acquired 14 516 617 preferred ordinary shares in Imperial. Imperial facilitated                
   the transaction with vendor finance by issuing preferred ordinary shares at their par value                
   of 4 cents. This discount had a value of R600 million. This entitles Imperial to a call option                
   from the company for a sufficient number of Imperial’s shares to be delivered on 15 June 2014                
   to settle this amount plus a return.                
4.  Investments               
   Unlisted shares at fair value and available for sale     12        12 
         2009        2008 
         Rm        Rm 
5.  Share capital               
   Authorised share capital                
   394 999 000 (2008: 394 999 000) ordinary shares of 4 cents each     15        15 
   50 000 000 (2008: 50 000 000) deferred ordinary shares of 4 cents each     2        2 
   15 000 000 (2008: 15 000 000) preferred ordinary shares of 4 cents each     1        1 
   1 000 (2008: 1 000) redeemable preference shares of 4 cents each                
   40 000 000 (2008: 40 000 000) non-redeemable, non-participating preference                
   shares of 4 cents each     2        2 
         20        20 
   Issued share capital                
   212 129 870 (2008: 212 129 870) ordinary shares of 4 cents each     8        8 
   16 781 968 (2008: 16 781 968) deferred ordinary shares of 4 cents each     1        1 
   14 516 617 (2008: 14 516 617) preferred ordinary shares of 4 cents each     1        1 
   4 540 041 (2008: 4 540 041) non-redeemable, non-participating preference                
   shares of 4 cents each (refer to note 7)               
         10        10 
   Refer to note 17 of the group annual financial statements for further details regarding the                
   deferred ordinary shares, the preferred ordinary shares, the share schemes and directors’                
   interest in share capital.                
6.  Deferred tax liability               
   Movement in deferred tax                
   Balance at beginning of year     137        117 
   Tax rate adjustment              (4)
   Capital gains              24 
   Balance at end of year     137        137 
   Analysis of deferred tax                
   – Capital gains     137        137 
7.  Non-redeemable, non-participating preference shares               
   Non-redeemable, non-participating preference shares     441        441 
   4 540 041 preference shares were issued during the 2007 financial year and are listed on                
   the JSE under specialist securities – preference shares sector.                
   These shares are entitled to a preference dividend being 75% of the prime interest rate.                
   The company is obligated to pay any arrear dividends within five years from the proceeds                
   raised by issuing new ordinary shares within six months prior to such payment. Because                
   of the cumulative nature of these preference shares they are classified as debt with no                
   repayment terms.                
   The coupon is payable semi-annually in March and September and this amounts to                
   R52 million (2008: R51 million) based on current rates of interest.                
8.  Revenue               
   An analysis of the company’s revenue is as follows:                
   Dividends from subsidiaries     309        982 
   Preference dividends received              4 
         309        986 
         2009        2008 
         Rm        Rm 
9. Exceptional items               
   Profit on sale/unbundling of subsidiaries and businesses     58        65 
   Profit on the sale of Tourvest     637          
   Write-down of investments in subsidiaries, loans to subsidiaries and associates     (1 444)       (594)
         (750)       (529)
10.  Net financing cost               
   Interest paid     52        51 
   Finance income     (2)       (1)
         50        50 
11.  Taxation               
   Taxation charge                
   South African normal taxation                
   – Current     1          
   – Prior year underprovision     63        2 
   Deferred                
   – Tax rate adjustment              (4)
   – Capital gains              24 
   Current capital gains     46          
   Secondary tax on companies     62          
         172        22 
   Reconciliation of tax rates     %        % 
   Profit before taxation – effective rate     (173,7)       8,3 
   Taxation effect of:                
   – Secondary tax on companies     63,5          
   – Disallowable charges     425,4        (67,6)
   – Exempt income     (396,8)       111,6 
   – Fair value adjustment on call option              (32,7)
   – Capital gains     46,0        9,1 
   – Tax rate adjustment              (1,5)
   – Prior year underprovision     63,7        0,8 
         28,0        28,0 
12.  Dividends and other distributions               
   Refer to note 33 of the group annual financial statements.                
        2009        2008 
        Rm        Rm 
13.  Contingent liabilities               
   The company has contingent liabilities in respect of guarantees issued to bankers and others, on behalf of subsidiaries, for facilities in the normal course of business to the extent that they are used. The year-end utilisation of facilities were:     323        928 
   Claim from the South African Revenue Services relating to an offshore company.                
   This claim has been resolved.              382 
   The company has guaranteed the obligations to investors in the commercial paper                
   and corporate bond issues.     8 637        9 305 
14.  Cash generated by operations               
   (Loss) profit before net financing costs     (48)       314 
   Exceptional items     750        529 
   Fair value adjustment on call option              308 
   Working capital movements                
   – Decrease (increase) in accounts receivable     3        (5)
   – Increase (decrease) in accounts payable     68        (23)
         773        1 123